文 | 金衛(wèi)

5月30日，Mobvoi Inc.（出門問(wèn)問(wèn)）披露招股書，擬在港交所上市，中金公司和招銀國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

【資料圖】

出門問(wèn)問(wèn)成立于2012年，是一家以生成式AI與語(yǔ)音交互技術(shù)為核心業(yè)務(wù)的AI公司。創(chuàng)始人是原谷歌科學(xué)家李志飛，他曾多次公開(kāi)表示，自己將在大模型領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，志在做中國(guó)的 OpenAI。

在大多AI公司還陷于虧損時(shí)，2022年出門問(wèn)問(wèn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5億，凈利潤(rùn)達(dá)到1億。

作為AI賽道的創(chuàng)業(yè)老兵，AIGC浪潮的爆火，出門問(wèn)問(wèn)大模型領(lǐng)域的技術(shù)與產(chǎn)品能迅速轉(zhuǎn)化為其優(yōu)勢(shì)。這是AI大模型熱潮以來(lái)，中國(guó)第一家打著通用人工智能旗號(hào)沖刺IPO的公司，如上市成功，出門問(wèn)問(wèn)將成為港交所AIGC第一股。

專注AIGC的AI公司

作為一家人工智能公司，出門問(wèn)問(wèn)主要通過(guò)不同形式的AI CoPilot軟硬件產(chǎn)品為全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的創(chuàng)作者、企業(yè)、消費(fèi)者提供人工智能服務(wù)。

出門問(wèn)問(wèn)稱公司愿景是打造國(guó)際領(lǐng)先的通用大模型，通過(guò)AI技術(shù)、產(chǎn)品及商業(yè)化三位一體發(fā)展，成為全球AI CoPilot的引領(lǐng)者。

根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，出門問(wèn)問(wèn)是亞洲為數(shù)不多的具有建立通用大模型能力的AI公司之一。按2022年AIGC解決方案收入計(jì)，出門問(wèn)問(wèn)是中國(guó)最早一批起步、營(yíng)收最高的專注于AIGC技術(shù)的AI公司。

AIGC是一種內(nèi)容生產(chǎn)方式，它之前分別是PGC（專業(yè)生成內(nèi)容）、UGC（用戶生成內(nèi)容）。AIGC的內(nèi)容由AI生成，被認(rèn)為是內(nèi)容生產(chǎn)方式的大變革。

2020年，出門問(wèn)問(wèn)開(kāi)發(fā)出通用大模型“UCLAI”，隨后于2023年升級(jí)為“序列猴子”， “序列猴子”是一款具備多模態(tài)生成能力的大模型，以語(yǔ)言為核心的能力體系，可以同時(shí)支持文字、圖片、3D內(nèi)容、語(yǔ)音生成及語(yǔ)音識(shí)別等不同任務(wù)。

招股書顯示：報(bào)告期內(nèi)公司已為全球超過(guò)1000萬(wàn)用戶提供服務(wù)，涵蓋內(nèi)容創(chuàng)作者、企業(yè)及消費(fèi)者。

在內(nèi)容創(chuàng)作者相關(guān)場(chǎng)景下，出門問(wèn)問(wèn)致力于通過(guò)AI配音助手「魔音工坊」及其海外版「DupDub」在全球范圍內(nèi)提供高質(zhì)量的AI配音解決方案。出門問(wèn)問(wèn)自2020年以來(lái)在全球吸引超過(guò)600萬(wàn)名AIGC解決方案累計(jì)注冊(cè)用戶。在企業(yè)相關(guān)場(chǎng)景下，自2020年起，預(yù)裝公司的車載語(yǔ)音交互解決方案的汽車超過(guò)200萬(wàn)輛。在消費(fèi)者相關(guān)場(chǎng)景下，自2020年以來(lái)，公司的AIoT智能設(shè)備已累計(jì)銷售超過(guò)100萬(wàn)件。

出門問(wèn)問(wèn)稱，我們將來(lái)自用戶（尤其是付費(fèi)用戶）的高質(zhì)量人機(jī)交互數(shù)據(jù)反饋給技術(shù)模塊，使我們有能力實(shí)現(xiàn)「序列猴子」模型及其他垂直模塊的高質(zhì)量快速迭代，從而最終吸引更多的用戶。

從收入構(gòu)成來(lái)看，出門問(wèn)問(wèn)基于底層技術(shù)推出了三大解決方案——AIoT、AIGC、企業(yè)服務(wù)，對(duì)應(yīng)著三大目標(biāo)客戶——C端消費(fèi)者、創(chuàng)作者、企業(yè)，AIGC解決方案、AI企業(yè)解決方案要、a lot解決方案為三大主要收入來(lái)源。

財(cái)務(wù)方面，2020年至2022年，出門問(wèn)問(wèn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.64億、3.97億、5億，不過(guò)，營(yíng)收增速由2021年的50%降至2022年的25.7%。

利潤(rùn)方面，2020年至2022年，出門問(wèn)問(wèn)的毛利分別為7967.2萬(wàn)元、1.49億元、3.36億元，毛利率分別為30.1%、37.5%和67.2%。

就凈利潤(rùn)而言，2020年、2021年出門問(wèn)問(wèn)的經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1.57億元、7343.9萬(wàn)元。2022年出門問(wèn)問(wèn)成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，錄得1.09億元的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)。

從收入來(lái)看，出門問(wèn)問(wèn)營(yíng)收的持續(xù)增長(zhǎng)主要源于AI軟件解決方案收入不斷增加，2020年其AI軟件解決方案收入為4497.2萬(wàn)元，營(yíng)收占比為17%；2021年收入為5951.9萬(wàn)元，營(yíng)收占比為15%；2022年大幅增長(zhǎng)至3.03億元，營(yíng)收占比增至60.6%。

出門問(wèn)問(wèn)的AI軟件解決方案由AIGC解決方案和AI企業(yè)解決方案兩部分構(gòu)成。2020年，出門問(wèn)問(wèn)AIGC解決方案的收入為50萬(wàn)元，2021年為680萬(wàn)元，較2020年增長(zhǎng)12.6倍。在此基礎(chǔ)上，2022年增長(zhǎng)4.9倍，總收入達(dá)到3990萬(wàn)元。

值得一提的是，出門問(wèn)問(wèn)營(yíng)收利潤(rùn)逐年遞增，對(duì)于大客戶的依賴較為明顯。招股書顯示，2022年至2022年，公司來(lái)自前五大客戶的收入占總收入的比重從22.4%一路上漲至62.8%。同期，出門問(wèn)問(wèn)來(lái)自最大客戶的收入占總收入的比重也從8.8%飆升至42.6%。

AI行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，2020年至2022年，出門問(wèn)問(wèn)的研發(fā)開(kāi)支分別為9709.3萬(wàn)元、9150.5萬(wàn)元、1.19億元，研發(fā)開(kāi)支占營(yíng)收的比重卻從2020年的36.7%下降至2021年、2022年的23%、23.7%。

李志飛的野心

出門問(wèn)問(wèn)成立于2012年，是人工智能賽道里的資深玩家。創(chuàng)始人李志飛是前Google科學(xué)家、資深自然語(yǔ)言科學(xué)家，出門問(wèn)問(wèn)的創(chuàng)業(yè)方向一開(kāi)始定位在語(yǔ)音交互。

早年剛創(chuàng)業(yè)時(shí)，李志飛的前東家谷歌，曾對(duì)出門問(wèn)問(wèn)支持很大。不僅真金白銀投資，還給了出門問(wèn)問(wèn)很多業(yè)務(wù)。

自2013年至2019年，出門問(wèn)問(wèn)已經(jīng)完成七輪融資，投資方包括谷歌、紅杉資本、真格基金等知名投資機(jī)構(gòu)。

IPO前，出門問(wèn)問(wèn)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO李志飛通過(guò)Mobvoi Limited持股26.72%，出門問(wèn)問(wèn)聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事兼首席運(yùn)營(yíng)官李媛媛通過(guò)CMWW Limited持股3.02%，出門問(wèn)問(wèn)CTO雷欣持股比例為3%，并且李志飛、李媛媛、雷欣為一致行動(dòng)人，因此合計(jì)持有32.74%股份。

今年ChatGPT火爆，各種AI大模型應(yīng)運(yùn)而生。有媒體報(bào)道，ChatGPT火起來(lái)之后，李志飛就多次前往硅谷取經(jīng)，想搞清楚大模型為什么這么厲害，并決心投身于這一波熱潮中。

AIGC浪潮的爆火，為AI技術(shù)的落地應(yīng)用指明了方向，出門問(wèn)問(wèn)此前在大模型領(lǐng)域的技術(shù)與產(chǎn)品也能迅速轉(zhuǎn)化為其優(yōu)勢(shì)。

4月20日，出門問(wèn)問(wèn)舉辦2023AIGC戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)并公布了目前的一些成果。除了其自研的大型語(yǔ)言模型“序列猴子”外，出門問(wèn)問(wèn)集成大模型能力的三大系列產(chǎn)品/服務(wù)也正式開(kāi)啟內(nèi)測(cè)。

對(duì)于出門問(wèn)問(wèn)目前與行業(yè)頭部選手之間的差距，李志飛表示，如果將GPT-4的評(píng)分打?yàn)?00分的話，“序列猴子”目前的分?jǐn)?shù)只有50分，這意味著“序列猴子”還未到到60分的及格水準(zhǔn)。

在李志飛看來(lái)，目前中美大模型的差距為16個(gè)月。中國(guó)版OpenAI并非是出門問(wèn)問(wèn)的目標(biāo)。

李志飛稱，目前公司的商業(yè)化做得不錯(cuò)，除大模型外公司的其他業(yè)務(wù)并不算太燒錢，因此現(xiàn)階段不需要外部融資也能支撐研發(fā)投入。

在李志飛看來(lái)，大模型不是一個(gè)月、一年的事情，而是五到十年的長(zhǎng)期主義的事情。對(duì)李志飛而言，出門問(wèn)問(wèn)的短期目標(biāo)是把一個(gè)60分的通用大模型給做出來(lái)。中長(zhǎng)期而言，有了60 分的基礎(chǔ)模型后，去把它打磨成80分，從而可以在真正的商業(yè)場(chǎng)景里穩(wěn)定使用。

目前，國(guó)內(nèi)的大模型炙手可熱，賽道十分擁擠，除了百度、阿里、360、科大訊飛、昆侖萬(wàn)維等互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭，包括美團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文、搜狗創(chuàng)始人王小川等在內(nèi)的創(chuàng)業(yè)派也盯著大模型這塊蛋糕，出門問(wèn)問(wèn)最終能在行業(yè)中占據(jù)什么地位依然有待觀察。

對(duì)出門問(wèn)問(wèn)IPO的情況，我們將進(jìn)一步關(guān)注。

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