犀牛之星7月10日訊，華信永道今日登陸北交所。資料顯示，華信永道發(fā)行價(jià)格為10.38元/股，此前IPO打新結(jié)果顯示，公司本輪IPO打新凍資224.07億元，獲配比例為0.48%。

在戰(zhàn)略配售環(huán)節(jié)，華信永道引入北京金融街資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司、吉林省小河信息技術(shù)有限公司等4家戰(zhàn)投。

犀牛之星APP顯示，華信永道是一家專(zhuān)業(yè)提供住房公積金及銀行業(yè)數(shù)字化解決方案的供應(yīng)商和服務(wù)運(yùn)營(yíng)商，為住房公積金信息化行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一。

(相關(guān)資料圖)

值得一提的是，2017年螞蟻集團(tuán)通過(guò)旗下全資子公司上海云鑫增資3500萬(wàn)元，間接持有華信永道15.15%的股份，成為公司重要股東之一。

公司深耕住房公積金多年，目前已構(gòu)建完善的研發(fā)體系。截至招股書(shū)簽署日，公司已取得多項(xiàng)專(zhuān)利及軟件著作權(quán)。包括182項(xiàng)軟件著作權(quán)、5項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利、2項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利。

公司授權(quán)專(zhuān)利

資料來(lái)源：招股書(shū)

目前，公司客戶已覆蓋全國(guó)24個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，其中包含15個(gè)省會(huì)或副省級(jí)城市，服務(wù)逾5000萬(wàn)繳存人，住房公積金繳存人規(guī)模前一百的城市中，發(fā)行人服務(wù)的繳存人數(shù)及客戶數(shù)量市場(chǎng)占有率均為行業(yè)第一。

公司的業(yè)務(wù)主要分為軟件定制開(kāi)發(fā)服務(wù)、維護(hù)服務(wù)、第三方產(chǎn)品銷(xiāo)售與集成、外包服務(wù)等四大板塊。從主營(yíng)業(yè)務(wù)分類(lèi)來(lái)看，2020年-2022年公司營(yíng)收呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，其中軟件定制開(kāi)發(fā)類(lèi)產(chǎn)品（住房公積金相關(guān)軟件）增長(zhǎng)最快，占比最高。2022年軟件定制開(kāi)發(fā)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1.73億元，占總收入71.67%。

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成

資料來(lái)源：招股書(shū)

從軟件行業(yè)市場(chǎng)來(lái)看，根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2016-2021年，我國(guó)軟件行業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入從48232億元增長(zhǎng)到94994億元，近5年CAGR為14.51%。另?yè)?jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2016-2020年我國(guó)軟件行業(yè)收入占GDP比重從6.49%提升至8.03%，軟件行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日益提升。

2016-2021年我國(guó)軟件業(yè)務(wù)收入（億元）

資料來(lái)源：工信部、開(kāi)源證券研究所

2016-2020年我國(guó)軟件行業(yè)GDP占比

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究所、開(kāi)源證券研究所

公司所屬行業(yè)為軟件行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的電子政務(wù)行業(yè)，電子政務(wù)行業(yè)是軟件行業(yè)的重要組成部分之一。從發(fā)展階段來(lái)看，我國(guó)電子政務(wù)市場(chǎng)大致經(jīng)歷了信息化起步期、電子政務(wù)時(shí)期、以及數(shù)字政府時(shí)期。

電子政務(wù)市場(chǎng)規(guī)模方面，根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2016年至2021年，我國(guó)電子政務(wù)市場(chǎng)規(guī)模由2499億元增長(zhǎng)至3951億元，近5年CAGR為 9.59%，2022年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4269億元。

2016-2022年電子政務(wù)市場(chǎng)規(guī)模

資料來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院、開(kāi)源證券研究院

其中，住房公積金是電子政務(wù)行業(yè)的重要下游應(yīng)用。根據(jù)招股書(shū)顯示，住房公積金制度是我國(guó)住房制度改革的產(chǎn)物，是國(guó)家住房保障制度的重要組成部分，具有業(yè)務(wù)金融化、服務(wù)政務(wù)化的特殊屬性。

住房公積金市場(chǎng)，根據(jù)國(guó)家住建部、財(cái)政部和中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布的《全國(guó)住房公積金2021年年度報(bào)告》，2021年我國(guó)住房公積金繳存額29156.87億元，比上年增長(zhǎng)11.24%；提取額20316.13億元，比上年增長(zhǎng)9.51%；個(gè)人貸款發(fā)放額達(dá)13962.22億元，比上年增長(zhǎng)4.52%。

2017-2021年住房公積金年度繳存額

資料來(lái)源：《全國(guó)住房公積金2021年年度報(bào)告》、開(kāi)源證券研究所

2017-2021年住房公積金年度提取額

資料來(lái)源：《全國(guó)住房公積金2021年年度報(bào)告》、開(kāi)源證券研究所

客戶方面，公司客戶主要為銀行及各城市市政部門(mén)。2022年公司前五大客戶分別是中國(guó)銀行股份有限公司、中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司、邯鄲市住房公積金管理中心、蘇州市住房公積金管理中心、海南省住房公積金管理局。

業(yè)績(jī)方面，2020年-2022年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為1.79億元、2.33億元、2.41億元，歸母凈利潤(rùn)分別為-2939.14萬(wàn)元、3517.05萬(wàn)元、3607.63萬(wàn)元。

目前，公司主要可比上市公司為萬(wàn)達(dá)信息、熙菱信息、久遠(yuǎn)銀海。

和同行業(yè)上市公司對(duì)比，華信永道專(zhuān)注于住房公積金細(xì)分領(lǐng)域，久遠(yuǎn)銀海與萬(wàn)達(dá)信息以政務(wù)類(lèi)、醫(yī)保類(lèi)為主，部分提供住房公積金服務(wù)；熙菱信息以政務(wù)類(lèi)為主。

從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看，華信永道同行業(yè)可比公司包括萬(wàn)達(dá)信息、久遠(yuǎn)銀海、以及熙菱信息。

同行業(yè)上市公司對(duì)比

資料來(lái)源：招股書(shū)

從估值來(lái)看，可比上市公司市值均值為104.12億元，除去市盈率負(fù)值，市盈率TTM均值為23.4X。本次華信永道發(fā)行價(jià)為10.38元/股，當(dāng)前總股本為4950萬(wàn)股，預(yù)計(jì)發(fā)行1100萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)發(fā)行后市盈率為17.4X。

公司IPO募投方面，本次公司擬募資1.29億元，資金將用于綜合服務(wù)能力提升項(xiàng)目、數(shù)字智治一體化平臺(tái)項(xiàng)目。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，將持續(xù)深化公積金領(lǐng)域業(yè)務(wù)能力，提升公司市場(chǎng)占有率。

公司IPO募投項(xiàng)目

關(guān)鍵詞