三六零實(shí)控人周鴻祎離婚攪動(dòng)了AI板塊情緒。從股民討論、董秘嗆聲到私募猜測(cè)“定增”，清明假期后的交易日，三六零迎來(lái)市場(chǎng)考驗(yàn)。

截至發(fā)稿，三六零跌幅再度超過(guò)7%。與此同時(shí)，整個(gè)AI應(yīng)用端相關(guān)板塊陷入調(diào)整，ChatGPT概念股領(lǐng)跌，傳媒、手機(jī)游戲、AIGC等板塊跌幅居前，個(gè)股方面鴻博股份午后跌停、海天瑞聲一度跌15%。

三六零股價(jià)借AI概念起飛，截至4月4日年內(nèi)漲幅高達(dá)207%，根據(jù)周鴻祎拋出的離婚財(cái)產(chǎn)分割公告顯示，其前妻胡歡將分得6.25%股份，按照當(dāng)日收盤價(jià)20.08元/股計(jì)算，胡歡分得的股票市值接近90億元，A股“天價(jià)”離婚又增加了一個(gè)案例。

(資料圖片僅供參考)

不過(guò)，投資者顯然對(duì)周鴻祎夫妻情感破裂的關(guān)注遠(yuǎn)不及此舉是否引發(fā)變相“減持”的質(zhì)疑，就在4月5日，幻方量化市場(chǎng)總監(jiān)李橙發(fā)文稱“估計(jì)很快就要定增啦，幫助胡女士（持有）比例稀釋到4.99%”。有網(wǎng)友機(jī)智地表示，股權(quán)在5%以下減持就不用公告了。

對(duì)此，三六零在6日上午對(duì)媒體表示，“目前公司沒(méi)有定增計(jì)劃，不清楚私募機(jī)構(gòu)的消息來(lái)源，周鴻祎1年內(nèi)也沒(méi)有減持計(jì)劃?！彪S后發(fā)布了正式公告澄清“定增”猜測(cè)。

今年以來(lái)周鴻祎頻繁在ChatGPT話題上發(fā)聲，三六零股價(jià)也水漲船高，但從去年四季度的機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)來(lái)看，公募基金對(duì)其興趣寥寥，無(wú)一公募基金重倉(cāng)該股票。從近期剛剛披露的基金年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，有150只基金合計(jì)持有該公司7694萬(wàn)股，但公募基金持股占流通股比例僅為1%，持有基金也多為被動(dòng)指數(shù)型與量化基金。

緊急公告澄清“沒(méi)有定增計(jì)劃”

即便三六零在周鴻祎離婚財(cái)產(chǎn)分割中表示，胡歡在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)不減持，市場(chǎng)對(duì)于周鴻祎選擇在當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)離婚仍有質(zhì)疑。李橙對(duì)于三六零很快就要開(kāi)始定增的猜想更是引發(fā)了股民更加熱烈的討論。

4月6日上午，三六零股價(jià)表現(xiàn)就足以體現(xiàn)市場(chǎng)的擔(dān)憂，整體AIGC板塊的調(diào)整，也讓“打敗AI的是周鴻祎”的調(diào)侃似乎得到驗(yàn)證。

對(duì)此，三六零緊急發(fā)布公告稱，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，貨幣資金充足，前次募集資金尚未使用完畢，募投項(xiàng)目正在有序進(jìn)行中，沒(méi)有再次發(fā)行股份募集資金的計(jì)劃。

該公告再次強(qiáng)調(diào)，周鴻祎未來(lái)一年不減持其持有的三六零股份，胡歡承諾未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，不減持其持有的三六零股份；即便未來(lái)6-12個(gè)月內(nèi)有相關(guān)計(jì)劃，減持股份數(shù)量亦不超過(guò)公司總股本比例的1.25%，將維持持股比例不低于5%的大股東身份。

無(wú)一基金重倉(cāng)，150只基金合計(jì)持股約1%

盡管三六零今年股價(jià)翻了兩倍，但機(jī)構(gòu)此前對(duì)其認(rèn)可度并不高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，全市場(chǎng)沒(méi)有任何一只公募基金重倉(cāng)三六零。

從近期披露的年報(bào)來(lái)看，全市場(chǎng)有150只基金合計(jì)持有三六零7694.26萬(wàn)股，和去年半年報(bào)相比增加了1279萬(wàn)股，但持股占流通股比例僅為1.08%，持股總市值僅為5億。具體持有基金類型來(lái)看，也多為指數(shù)型基金和量化基金，換言之，三六零能夠納入到基金產(chǎn)品中更多是因指數(shù)成分股或量化選擇的結(jié)果，而不是基金經(jīng)理主動(dòng)選擇。

其中，持有三六零最多的是華泰柏瑞滬深300ETF，去年年底持有1162.56萬(wàn)股，半年增加516.9萬(wàn)股，持股更多的原因在于該基金規(guī)模與份額的增加，當(dāng)前該基金是市場(chǎng)最大的ETF產(chǎn)品，截至4月4日規(guī)模達(dá)到671億元，從持股占凈值比例而言僅為0.1%，三六零股價(jià)變動(dòng)并不能為基金帶來(lái)較大的影響。

持有三六零超過(guò)400萬(wàn)股的還有天弘中證計(jì)算機(jī)主題ETF、華安上證180ETF、華寶中證科技龍頭ETF、興全滬深300指數(shù)增強(qiáng)A等被動(dòng)型基金。此外，富國(guó)量化對(duì)沖策略三個(gè)月持有A、國(guó)泰量化策略收益A等量化產(chǎn)品中也持有少量的三六零。

從公募對(duì)三六零的持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看，機(jī)構(gòu)的認(rèn)可度原本不高，并逐年下降，彼時(shí)三六零在2018年高調(diào)借殼上市，隨后當(dāng)年也是公募基金持倉(cāng)的高峰，公募基金持股占流通股比例為4.01%，自2019年至2022期間，公募持股占三六零流通股比例一路下行，分別為3.23%、2.66%、1.37%到1.08%。

AI謹(jǐn)慎聲音漸多

誠(chéng)然，AI賽道的調(diào)整并非僅受三六零消息面的影響，資金到了獲利盤止盈的窗口，任何風(fēng)吹草動(dòng)都能在市場(chǎng)上掀起波瀾。

日前，生命未來(lái)研究所公布的暫停高級(jí)AI研發(fā)的公開(kāi)信，不僅有馬斯克、圖靈獎(jiǎng)得主Bengio等大佬背書，還獲得近萬(wàn)人的簽名支持。4月5日，美股AI概念龍頭C3.ai近兩個(gè)交易日跌幅達(dá)到37.73%。

這也不難理解A股對(duì)于人工智能板塊的猶豫與糾結(jié)。日前華創(chuàng)證券發(fā)聲看空，AIGC主題交易明顯過(guò)熱，行情已經(jīng)接近拔估值尾聲，不少私募基金經(jīng)理在近期的4月策略中也給出謹(jǐn)慎的看法。

在年初至今股價(jià)已然大幅上漲的背景下，人工智能為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊到底是餡餅還是陷阱？世誠(chéng)投資方面認(rèn)為，兩者兼而有之。有頂層設(shè)計(jì)加持，數(shù)字經(jīng)濟(jì)作為本年度最強(qiáng)賽道的屬性已經(jīng)初露端倪。作為主題投資，行情還沒(méi)有結(jié)束，尤其考慮到機(jī)構(gòu)持倉(cāng)還未到合意水平。數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊在大幅上漲之后，波動(dòng)會(huì)大幅放大，這對(duì)交易帶來(lái)了額外的挑戰(zhàn)。如果節(jié)奏把握不當(dāng)，餡餅很容易變成陷阱。

聚鳴投資創(chuàng)始人劉曉龍認(rèn)為，隨著ChatGPT-4的推出，以及應(yīng)用層面的各種飛速變化，已經(jīng)成為市場(chǎng)共識(shí)，目前按照上一輪移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的級(jí)別在演繹。從投資角度，這種時(shí)代性的主題不可完全沒(méi)有配置。劉曉龍表示，其在2月開(kāi)始研究，從算力這個(gè)點(diǎn)突破，逐漸延伸到算法和應(yīng)用的各個(gè)方面，大致按照單個(gè)行業(yè)的較高倉(cāng)位進(jìn)行了配置。

劉曉龍同時(shí)也承認(rèn)，從基本面的準(zhǔn)備來(lái)看，在美國(guó)對(duì)中國(guó)先進(jìn)算力的封鎖以及大模型的落后地背景下，中國(guó)的情況不如上次移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。

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