據(jù)美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周四發(fā)布的數(shù)據(jù)，該國(guó)去年第四季度生產(chǎn)率同比增長(zhǎng)3％，高于預(yù)期的2.4%，創(chuàng)一年來(lái)最大增幅，第三季度為1.4％，去年上半年，生產(chǎn)率連續(xù)兩個(gè)季度大幅下降。生產(chǎn)率是指，非農(nóng)企業(yè)員工每小時(shí)的產(chǎn)出。

(相關(guān)資料圖)

通常，企業(yè)采用新技術(shù)或投資設(shè)備，以提高員工的工作效率，并幫助抵消更高工資和其他成本通脹帶來(lái)的負(fù)面影響。近年來(lái)，企業(yè)對(duì)軟件等知識(shí)產(chǎn)權(quán)類產(chǎn)品的投資尤為強(qiáng)勁。

報(bào)告還顯示，每小時(shí)的薪酬增長(zhǎng)加速至4.1%。經(jīng)通貨膨脹調(diào)整后，上漲了1%，這是去年首次出現(xiàn)正增長(zhǎng)。

工作時(shí)長(zhǎng)在第四季度微升了0.5%，這是自新冠疫情初期以來(lái)的最小漲幅。這體現(xiàn)了勞動(dòng)力需求方面令人擔(dān)憂的跡象。

第四季度單位勞動(dòng)力成本增幅為1.1％，低于預(yù)期的1.5%，創(chuàng)下近兩年來(lái)的最低水平，遠(yuǎn)低于第三季度的2％。單位勞動(dòng)力成本是指，企業(yè)為生產(chǎn)一單位產(chǎn)出所支付的金額。單位勞動(dòng)力成本增速放緩，是由于工作時(shí)長(zhǎng)的降溫、疊加生產(chǎn)率的提高，抵消了時(shí)薪增長(zhǎng)的影響。

毋庸置疑，上述第四季度的數(shù)據(jù)體現(xiàn)了美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)通脹降溫的跡象。這一情況倘若持續(xù)，將有助于進(jìn)一步令整體通脹下行。不過(guò)需要注意的是，相關(guān)數(shù)據(jù)并不穩(wěn)定，需要時(shí)間來(lái)判斷是否反映了真實(shí)的趨勢(shì)。

第四季度的就業(yè)成本指數(shù)放緩至1%的年增率，低于預(yù)期。不過(guò)，與2021年同期相比，勞動(dòng)力成本仍然非常高。此前ADP研究所的數(shù)據(jù)顯示，1月份跳槽者的工資增長(zhǎng)實(shí)際上加速了。

縱觀2022年全年，美國(guó)勞動(dòng)力成本大漲5.7％，創(chuàng)下1982年以來(lái)的最大年度漲幅。2022年生產(chǎn)率則下降1.3％，為1974年以來(lái)的最大降幅。

勞工部的最新報(bào)告衡量的是非農(nóng)產(chǎn)出，約占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的75%，第四季度增長(zhǎng)3.5%。第四季度美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值也有所增長(zhǎng)，但細(xì)分項(xiàng)目來(lái)看，體現(xiàn)了需求疲軟的景象。其中，庫(kù)存是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)者，而經(jīng)濟(jì)的最大驅(qū)動(dòng)力個(gè)人消費(fèi)，有所下降。

在當(dāng)前美國(guó)通脹整體處于高位的形勢(shì)下，勞動(dòng)力市場(chǎng)的通脹情況備受關(guān)注。被視為“美聯(lián)儲(chǔ)喉舌”、有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的華爾街日?qǐng)?bào)記者Nick Timiraos在前幾日的文章中表示，火熱的勞動(dòng)力市場(chǎng)或?qū)⒅乒べY更快上漲，成為點(diǎn)燃通脹的又一“引線”。如果工資繼續(xù)以近期5%至5.5%的速度增長(zhǎng)，并假設(shè)生產(chǎn)率每年增長(zhǎng)1%-1.5%，將造成通脹遠(yuǎn)超2%的目標(biāo)。

此前稍早，摩根士丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ellen Zentner表示，從現(xiàn)在起，勞動(dòng)力市場(chǎng)或成為關(guān)鍵指標(biāo)，而不是CPI。美銀也直言，讓勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫是美聯(lián)儲(chǔ)使核心通脹放緩至2%的唯一方法。

關(guān)鍵詞 勞動(dòng)力市場(chǎng) 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 低于預(yù)期